Votre point Marchés du 25 Novembre 2025
Les prix du TTF DA étaient baissiers la semaine dernière, dans un contexte d’une demande en baisse et de fondamentaux stables.
Actualités Economique et Géopolitique
Un accord a été trouvé mercredi entre eurodéputés et États européens pour interdire toutes les importations de gaz russe dans l'UE à l'automne 2027. C’est un compromis entre le Parlement européen, qui souhaitait une interdiction plus rapide, et les Etats membres qui voulaient prendre un peu plus de temps. L’interdiction des contrats de long terme s’appliquera le 1er novembre 2027 au plus tard.
Au cours du week-end, Berlin a dévoilé un plan d’aide de 65 milliards d’euros pour alléger la pression des prix records de l’énergie sur les ménages et les entreprises. La mesure sera financée par une taxe temporaire sur les « profits exceptionnels » réalisés par les compagnies d’électricité qui ont bénéficié de la hausse des prix du gaz.
Le ministère irakien du Pétrole a annoncé, lundi 1er décembre, avoir appelé des sociétés américaines à faire une offre sur un champ pétrolifère géré pendant des années par le géant russe Lukoil, à présent frappé par des sanctions américaines. "Toutes les mesures nécessaires" ont été prises, selon un communiqué du ministère, pour "inviter plusieurs importants groupes pétroliers américains" à faire des offres afin de prendre le contrôle du champ de West Qurna 2, dans le sud de l'Irak, l'un des plus importants au monde d'après Lukoil.
La plus grande compagnie pétrolière et gazière norvégienne, Equinor ASA, forera environ 26 puits d'exploration et d'évaluation au large des côtes norvégiennes en 2026, principalement dans la mer du Nord du pays, alors que la société prévoit de dépenser 6 milliards de dollars par an au cours des dix prochaines années pour maintenir l'approvisionnement en pétrole et en gaz de l'Europe.
Indicateurs de marché : autres données
Brent Ice Spot ($/b) :
Les prix du pétrole se maintiennent dans une fourchette de 60 à 65 $/b, où ils évoluent de façon stable depuis le début du mois d'octobre, malgré les attaques ukrainiennes visant deux pétroliers de la flotte fantôme russe et une attaque contre le terminal pétrolier du consortium CPC, qui assure l'essentiel des exportations de brut du Kazakhstan vers la mer Noire via la Russie. Sur la semaine, le Brent pour livraison en janvier a reculé de 1 % pour s'établir à 63,1 $/b.
CO2(€/t) :
Cette semaine, l'optimisme suscité par un éventuel accord de paix entre la Russie et l'Ukraine a amélioré le sentiment, car un tel accord positionnerait l'Europe comme une destination d'investissement plus sûre et créerait un paysage industriel plus favorable. Le prix de référence du carbone en Europe a atteint un nouveau sommet en neuf mois vendredi, à 82,91 €/t.
Actualités Marché du gaz
Le TTF DA a entamé la semaine sur une dynamique baissière et a poursuivi sa tendance à la baisse dans un contexte de ralentissement de la demande et de fondamentaux stables.
Le contrat TTF FM a reculé de 1,54 €/MWh (-5 %) en glissement hebdomadaire, clôturant vendredi à 28,70 €/MWh.
Le 24 novembre, le TTF FM est passé sous la barre des 30 €/MWh pour la première fois depuis la mi-mai 2024, la baisse de la demande et l'équilibre de l'offre commençant à peser sur les prix.
Les fondamentaux baissiers à l'approche des fêtes continuent de peser sur la courbe à terme, y compris les valeurs TTF du premier trimestre, le marché anticipant d'importantes arrivées de GNL malgré les inquiétudes liées au stockage.
Le stockage en Europe du Nord-Ouest s'établit à 71 % au 30 novembre, son plus bas niveau en quatre ans, contre 85 % il y a un an. Malgré des niveaux de stockage plus faibles, les marchés semblent confiants quant aux approvisionnements suffisants de l'Europe pour l'hiver, grâce aux exportations record de GNL américain, dont la majeure partie est désormais destinée à l'Europe.
En France, les grèves aux terminaux de Fos Tonkin et Montoir se poursuivent et devraient prendre fin le 30 novembre, tandis que celles au terminal GNL de Montoir ont été prolongées jusqu'au 5 décembre.
Indicateurs marchés gaz
Actualités Marché de l'Electricité
L'UE devrait manquer de 95 % son objectif de produire 10 millions de tonnes d'hydrogène vert d'ici 2030 en raison d'un retard dans la construction d'une capacité suffisante d'électrolyseurs, a déclaré mardi le régulateur de l'énergie de l'UE, Acer.
À Golfech, le redémarrage du deuxième réacteur de la centrale nucléaire, éteint le 18 avril dernier pour sa troisième visite décennale, a trois mois de retard. La maintenance et surtout le conflit social intense entre la direction locale et les syndicats sont la cause de ce retard.
Le réacteur nucléaire Doel 2 a été définitivement mis à l'arrêt dimanche soir et déconnecté du réseau haute tension, après avoir produit de l'électricité pendant cinquante ans, a confirmé l'exploitant Engie. Doel 2 est le cinquième réacteur à fermer en Belgique, après les arrêts définitifs de Doel 3, Tihange 2, Doel 1 et Tihange 1.
La production nucléaire de la France a atteint 333,3 TWh pour les onze premiers mois de l’année, son plus haut niveau depuis six ans pour cette période, dans un contexte de hausse de la disponibilité des réacteurs, selon les données préliminaires du gestionnaire de réseau RTE.
L'Espagne prévoit de fermer définitivement ses sept centrales nucléaires en exploitation entre 2027 et 2035, Vandellos 2 devant être parmi les dernières à fermer. Le pays envisage de remplacer 7 GW de capacité nucléaire par des énergies renouvelables, y compris des solutions de stockage, tout en maintenant une production d'électricité à partir de gaz en tant que solution de secours pendant la transition vers la neutralité carbone d'ici 2050. À l’instar de l’Allemagne, qui a achevé sa sortie du nucléaire en 2023, l’Espagne considère l’énergie éolienne et solaire, ainsi que le stockage par batteries et les solutions de flexibilité de la demande, comme étant plus viables économiquement que le nucléaire.
Indicateurs Marchés de l'Electricité
Point focus : L’UE freinée dans ses objectifs solaires par sa stratégie sans Chine
L’UE doit revoir son règlement pour une industrie neutre en carbone (NZIA en initiales anglaises), qui vise à restreindre l'importation de produits fabriqués en Chine, sous peine de manquer ses objectifs solaires et de voir les coûts des projets s’envoler, ont averti cette semaine plusieurs experts du secteur interrogés par Montel.
Selon Stefano Lorenzi, PDG de 3SUN, le plus grand fabricant européen de panneaux solaires, l’Union européenne ne pourra pas atteindre ses objectifs à court et moyen terme sans s’appuyer sur les produits chinois. Elle dispose aujourd’hui d’environ 338 GW installés, alors qu’il lui faudra dépasser les 700 GW d’ici 2040 pour suivre la trajectoire fixée par la Commission européenne.
« Couper les relations avec la Chine serait extrêmement défavorable à la chaîne d’approvisionnement européenne. Il est clair que cette position sur le NZIA doit être quelque peu assouplie », a renchéri Francesco Emmolo, directeur général pour l’Italie et la Grèce du fabricant chinois Longi.
Les gouvernements européens et la Chine pourraient alors conclure de nouveaux accords commerciaux à moyen et long terme, tandis que les entreprises privées pourraient partager leurs brevets, leur savoir-faire et leurs chaînes de production, a-t-il ajouté, faisant référence à la législation en cours d'adoption qui devrait entrer en vigueur l'année prochaine et qui stipule que les composants destinés aux projets solaires participant aux enchères gouvernementales ne doivent pas provenir de Chine.
À la traîne
L’UE ambitionnait de produire 30 GW de panneaux solaires au sein du bloc d’ici 2030, mais elle reste très en retard sur la Chine pour cinq des six technologies essentielles à leur fabrication, a souligné Walburga Hemetsberger, responsable du lobby industriel SolarPower Europe.
« Pourquoi pouvons-nous conclure un accord sur le GNL avec les États-Unis et pas un véritable accord solaire avec la Chine ? », s’est interrogé Arturo Lorenzoni, professeur associé d’économie de l’énergie à l’université de Padoue.
« Nous avons des dépendances des deux côtés, mais au moins, le solaire nous pousse vers la décarbonation. Il y a un risque que cette politique du NZIA retarde nos objectifs », a-t-il expliqué à Montel.
Selon M. Emmolo, les cinq premiers producteurs chinois disposent à eux seuls d’une capacité annuelle de 350-400 GW. En revanche, « l’Europe, (...) a une capacité de production solaire de quelques GW.
Pour les modules, on a 12 GW de capacité, mais ces entreprises achètent ensuite les cellules en Chine ».
Source : Montel
L'essentiel de l'actualité :
« Le Canada a-t-il tiré un trait sur ses ambitions climatiques ? » - Connaissance des energies
« Argentine : un « premier accord de vente de GNL à grande échelle » avec l'Allemagne » - Connaissance des energies
« La Norvège va étudier la transition de son économie pour sortir des hydrocarbures » - Le Figaro
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